市场或高估风险 超跌反弹可期

admin 8个月前 (08-20) 财经 55 0

    市场或高估风险  超跌反弹可期

    上周美国宣布经济数据较好,但美圆利率延续大跌,一年期以上美圆国债利率下跌14-25个基点。收益率曲线倒挂程度继承上升,十年期通胀指数国债收益率降到○以下。市场能够以为美国总统特朗普会放松货策,作为晋级商业战的资源,但这会袭击美国经济,并带来进一步的减息。虽然美圆利率延续大幅下行,但因欧洲经济数据较弱,美圆指数升到近两年最高程度摆布。中美商业计谋降温,上周人民币兑美圆汇率略回升。

    中国七月经济数据显著低于预期,显现经济仍在降温;M2与社融增速下落,之前的货策调解未到位,宏观经济表现能够受此拖累。但人民币利率未显著下行,收益率曲线略平整化,与美圆之间利差大升。美圆利率大降,但港元利率近期却延续上升,港元与美圆利差升到汗青高位;但港元汇率略贬,靠近联系汇率下限。这显现香港资金外流压力,与中美商业战和香港社会的动乱有较直接关系

经济疲软 欧元受压

    欧元兑美元汇价走势日线图显示,上方1.1220水平阻力明显,欧元多次挑战该价位失败后形成向下形态明显,目前macD动能仍为负值,表示汇价将继续下跌,下方初步支撑位则可看上周五低位1.1066,若失守该价位则进一步看至本月低位1.1025,以及1.1000整数关口。

    上周MSCI环球跌1.24%后,环球股市已延续下跌三周,跌幅在5%以上,MSCI新兴市场更跌8.5%,与中美商业战再次晋级在时候上基础符合。大批商品价格团体下行,CRB跌1%。恒指上周跌0.79%,跌幅较之前收敛,香港股跌幅略大。日均生意业务额回落到830亿元,香港股生意业务上升。港股通净买入延续上升。现在港股估值已降到汗青低位摆布,仅略高于一六年一月程度。

    现在的市场高估了风险。中国宏观经济还在降温,但政府敏捷出台包含贷款利率市场化、深圳示范区等政策,下一步会有更多刺激经济政策出台,一些政策将成为市场热门。若近期商业战和香港社会动乱不再晋级,在内地资金延续注入下,港股有能够超跌反弹。A股在政策刺激下,风险偏好将进一步上升,之前下跌较多的股票与板块,如中小板、科创板,相对高估值,深圳观点股票会继承反弹。

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