朱晏民专栏-全球央行救市 逢低布局绩优类股

admin 7个月前 (03-08) 财经 43 0

近期由于新冠肺炎疫情明显由亚洲向欧美扩散,导致欧美股市出现暴跌,连带拖累亚股也跟进破底。相较于SARS,新冠肺炎致死率较低但传染力高,加上本次疫情扩散至欧美的情况比SARS严重,已不适合以17年前SARS的经验来做类比。

以目前全球疫情的发展来看,中国新增确诊人数持续走低,显示其疫情控制持续好转;但中国以外地区新增确诊持续快速走高,让市场对新冠病毒全球大流行产生担忧,虽然其中几个比较严重的国家如韩国、义大利、日本等新增确诊已不再攀高,但美国目前因检验数低,造成其确诊数偏低而死亡率偏高的情形。若美国将开始大规模检测,不排除见到其新增确诊大幅攀升的情形。因此在全球疫情稳定前,市场仍具短线波动风险。

中国复工状况亦是短期观察重点,中国供应链虽然自2月10日正式复工,3月初整体的复工率可能仅20~50%,主要受限于缺乏工人以及复工标准太过严格所致,导致复工速度缓慢。根据中国官方公布之每日新增确诊病例已从2月4日最高峰之3,886例,下滑至目前之100~200例,倘若此趋势延续下去,预估整体复工率应于3月底或4月初回到正常水准,生产断链问题将获得实质的改善。当然目前也需持续关注日、韩的疫情发展,因为它们是科技业上游的重要供应链。

中信金首度线上法说 3月12日登场

中信金控总经理吴一揆。 因应新冠肺炎延烧,中信金控2019年第四季法说会首度改为线上办理,订12日登场。中信金控2019年获利大爆发,全年合并税后盈余达436.16亿元,然而新冠肺炎疫情在全球快速蔓延下,各国经济都受冲击、美国率先大降息,势必将冲击到国银海外获利,预计法说会将聚焦疫情对营收获利的影响、海外布局政策调整、抗疫措施等议题。 中信金指出,过去法说会仅以现场或电话会议方式进行,但因应防疫需求,2019年第四季法人说明会预计采取线上形式召开中文法人说明会,是首次加入网路平台同步直播,方便外部单位及时取得相关资讯。 美国联准会非常规的在3日无预警降息两码,抢救受困于新冠肺炎疫情的股市,引发市场担忧经济恐将衰退,使得避险情绪再度升温,

较好的消息是,央行在2008年以后救市的意愿与态度更强,美国联准会已于3月3日紧急降息两码以因应新冠肺炎对经济的冲击,而下次的例会时间则为3月17~18日。若联准会此次会议再度释出鸽派讯号,应有助市场信心逐渐回复。根据中国本次救市经验,其于2月4日当天除了公布最严重的每日新增病例数据之外,人民银行也同步宣示释出1.2兆人民币资金挹注市场流动性,因此带动陆股自2月4日起展开强劲的反弹,且迄今波段最大涨幅高达14%。

统计美股在二次大战后总共出现26次的中期修正,其平均跌幅约13.7%;共出现12次空头等级的下跌,其平均跌幅为32.5%。美股本波快速下跌的幅度已达13%,逼近往年中期修正的平均满足点,回顾过去40年以来从没有任何一次的传染病疫情事件会导致美股步入空头市场。

中国、香港、新加坡的疫情舒缓,显示各国政府的防疫措施可显著减缓病毒的传播,若疫情是可控的,股市将因美国与其他各国央行的进一步宽松政策迎来一波强劲反弹。投资人可借此次恐慌性下跌逢低布局绩优类股,并聚焦在产业长期趋势不受疫情影响的AI/资料中心与5G相关的科技类股,以及股价被低估的汽车半导体供应链等。

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